旁白：中国央行尽管不搞零利率政策，降准降息幅度也不算大，但在抑制市场利率上面，确实花了不少心思，看看下面资讯：
今年信贷质押再贷款试点全国铺开
《经济参考报》从权威渠道获悉，今年信贷质押再贷款试点有望在全国铺开，央行将制定政策方向，而具体实施细则将由央行各地方分行根据实际情况而定，这将是除了信贷资产证券化之外的又一盘活信贷存量的渠道。该报援引的专家称，在结构性的资金量调节工具上，央行今年会将创新的货币政策工具试点进一步扩大，突出“定向”和“定量”的特点，与此同时，盘活信贷存量将贯穿于今年一整年。华尔街见闻网站介绍过，2月10日，中国央行发布《2014年第四季度中国货币政策执行报告》（《报告》），披露了盘活信贷资产的新渠道信贷资产质押再贷款。《报告》称，2014年已在山东、广东两省开展这类质押的试点，认为已形成可复制可推广的经验，今年将继续推广。此前，中国央行以质押方式投放基础货币的质押品多为国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等，这是央行首次将信贷资产纳入合格抵押品范围。利用这种新渠道，商业银行可以将优质的存量信贷资产质押给央行，获得央行的再贷款，从而达到盘活存量信贷资产的效果。
旁白：这其实就是另外一种形式的降准，全面放松信贷额度控制。所谓“窃书”不算“偷”，只要不降准降息，为了刺激流动性，中国央行大概什么招数都愿意试试。货币当局如此，财政部门也是如此，看看下面：
一万亿地方债置换已经启动
《第一财经日报》记者发现，已有部分地方省份开始发债准备。其中安徽、江苏等已在组建债券承销团，安徽、天津、河北、广西、贵州等已招标信用评级机构。近期地方政府偿债迎来高峰期，根据之前的审计报告，截至2013年上半年地方政府负有偿还责任的存量债务中，2015年到期需偿还近1.86万亿元。不久前，经国务院批准，财政部下达了1万亿元地方政府债券置换存量债务额度，从而达到置换后地方政府债务延长，利率降低的效果，缓解了债务风险。地方政府减负，这点是肯定的。根据财政部测算，1万亿元置换债券能让地方政府一年减轻利息负担400亿元~500亿元。
旁白：节省下来的资金，能干嘛？确切说，能让地方政府财政喘口气，别被地方债的利息绞索给勒死。不这样干不行，因为经济下行的压力太大，逼得李中堂全国各地拍桌子：
李克强：年底要给东北增长“算总账”
全国“两会”后，国务院总理李克强首次离京考察，与众多部长来到了东北。4月9日到10日，李克强在吉林长春重点考察了地下基础设施工程建设和重大装备制造企业。《每日经济新闻》记者注意到，随后，更加“豪华”的考察团阵容又出现在了东北三省经济工作座谈会上，谈论的也是被各界密切关注的话题“分析当前东北经济面临的新情况和突出问题，研究推进东北发展相关工作”。“今年年底，我们要回过头‘算总账’，东北三省必须确保全年经济社会发展目标顺利完成。”李克强的话掷地有声。李克强表示，必须抓住“稳增长”的几个关键环节，首先是尽快启动一批可以增强发展后劲的重大基础设施项目。加大对交通、水利、城市地下管网等公共产品和服务项目的投入。此外，要着力扩大消费，加快棚户区改造等重大民生工程等。
旁白：话说到这个份上，几乎到头了。东北经济烂到这个地步，和当地商业环境太烂有关系。当地人都指望政府投资拉动，外来民资搞投资，几乎都是肉包子打狗有去无回。时间一长，所有人对此态度，是“惹不起，我还躲不起吗？”，人财物统统外流，没有谁还傻乎乎留在东北搞创业的。所以李中堂要提振东北经济还有什么好办法，除了搞基建之外，还是搞基建。而且维稳全国经济，依然是搞基建，话说也有很多基建给他搞：
“十三五”铁路总投资2.8万亿
据财新网，国家铁路局初拟“十三五”期间建设铁路新线2.3万公里，总投资2.8万亿元。国家铁路局近日在武汉召开的闽赣鄂湘粤片五省铁路建设“十三五”规划方案座谈会上透露了上述消息。而中国铁路总公司相关人士表示，“十三五”期间铁路投资2.8万亿元仅是目前初拟数字，最终投资额极有可能超过该预算。在国务院加快推进铁路建设的大背景下，“十三五”期间铁路完成4万亿元投资仍极有可能。一位与会人士介绍，目前铁路“十三五”规划方案备选库共接受各省上报6.9万公里、总投资约7万亿元；初选库共5.2万公里，总投资约5.7万亿元；最终国家铁路局初拟“十三五”期间建设新线2.3万公里，投资约2.8万亿元，“从概念网到规划网，上下博弈，最终基本打了个3折”。上述人士还称，会议还初步决定在新建铁路审批程序上做出重大变革，进一步简化新建铁路项目的审批程序，对进入中长期规划和相关国务院批转的部门规划项目都将不再审批预可研，直接申报可研。
旁白：这么多铁路建设项目，用力搞吧。不过这是整个十三五内的规划项目，而一季度经济下行压力太大，譬如出口：
一季度中国出口降幅近年来罕见
海关总署13日公布数据显示，3月当月，出口同比下降14.6%，而此前预期增长8.2%，上月则为增长48.9%；进口同比下降12.3%，逊于预期，但较上月20.1%的跌幅收窄。“今年3月份进出口同比双双明显下降，特别是出口出现了近年来少有的降幅，这主要是受春节假期因素的影响。”海关总署新闻发言人黄颂平在分析数据时说。他进一步指出，从出口方面看，首先国际市场需求不振，出口订单有所减少，这是近期出口受到抑制的主要原因。此外，综合成本居高不下，传统竞争优势被削弱。而进口方面，一是大宗商品进口价格仍然低迷，大幅拉低了进口值的增速；二是国内经济下行压力加大，企业进口意愿偏弱。今年外贸目标为6%，此前我国已经连续三年未能完成外贸目标。对于今年目标是否能完成，黄颂平认为，“外需不振、经济下行、出口竞争优势削弱、大宗商品价格低迷等基本面因素对外贸发展形成了明显的制约。未来一段时期，我国外贸进出口面临的形势总体上还是严峻复杂的，要实现今年外贸预期增长目标，还需要付出艰苦的努力。”
旁白：难怪汪洋在考察调研外贸形势后要求想办法，遏制住这个局面。这能有什么好办法？除了贬值之外，想立竿见效的办法，几乎没有。再要不，就是降息吧。好在一季度经济也有亮点，看看下面：
上海4月二手房交易或创新高
上海本月二手房交易数据已经达到约1万套，创下历史新高。而在之前行情较好的情况下，上海每个月成交二手房数字也只有2.5万套左右 “上海二手房已经卖疯了！昨天上海二手房交易中心系统已经瘫痪，太多人办理过户手续了。”业内人士朱平平在电话里告诉《第一财经日报》记者。记者多方采访获悉，4月11日早上10点，上海本月二手房交易数据已经达到约1万套，创下历史新高。而在之前行情较好的情况下，上海每个月成交二手房数字也只有2.5万套左右。“每次利好政策出台过后总是有一阵的交易潮，房东希望借此机会出手，买房者担心涨价想抓紧时间买房，这样的情况不难理解。”朱平平告诉记者。多位业内人士预测，本月上海二手房交易至少要超过3万套。
旁白：这说明刺激地产政策见效了啊。一线楼市回暖，大家估计都能踏实些，但也不能松口气，因为地产崩盘，也就在这两三年内，投资大师吉姆罗杰斯，就信誓旦旦：
罗杰斯：三年内香港楼市会崩盘
罗杰斯近日在新加坡接受香港《明报》访问时称，香港房地产泡沫已处于极端，大幅回调是合理的。香港住宅供应量的大幅增加，“对价格会是决定性因素”。香港特区政府今年4月1日公布的年度物业报告则预测，今明两年香港新住宅落成量将超过3万个单位，创2004年以来新高。罗杰斯表示，美国进入加息周期带来的去杠杆效应是更大的风险，不少投资者对此并未完全了解。罗杰斯称，如果未来两年美联储进入加息周期，引发美元持续升值、香港资金外流，“对香港损害很大”；香港政府可能会取消港币对美元的联系汇率制度，“届时香港楼价也会收到冲击”。在现有联系汇率制度下，美联储加息将带动香港利率上升。而2005年美联储加息后，房贷利率突涨使香港私人住宅成交量在八个月内减少75%。罗杰斯表示，金融市场未来几年内可能再度爆发系统性风险，这也是香港必须面对的风险。“美国、欧洲、日本不断印钱，只能掩盖问题，但总有算账的时候”他认为，历史上两次金融风暴之间，很少超过10年，而上一次的金融海啸发生在2008年。罗杰斯认为三年内金融危机一旦发生，资金大幅撤出香港，房价将下跌超过50%。他表示，“有些人仍然会说，香港土地供应少，房价没有下降空间。但每次泡沫出现时都有人这样说，很难让人认真对待。”
旁白：香港楼市三年内崩盘，内地楼市啥时崩掉？不知道，反正我们看见李嘉诚清仓内地和香港的地产项目，早就跑掉了。所以，现在大家好自为之吧。不管怎么说，对于中国经济而言，目前这不是还没崩盘嘛，现在还有好日子嘛，大家赶快想办法吧。反正老大经济改革政策如同机关枪子弹般射出来，但落地效果几何？看看下面：
“没听说谁不改革谁下台的”
2015年是全面深化改革政策落实的关键年。半月谈记者近期赴多个省份调研了解到，部分改革决策在中央到地方的传导过程中，不同程度地存在一些梗阻点。改革落实过程中的梗阻点究竟在哪里？是什么原因导致政令有时落地不畅？记者选取了部分地区在落实改革过程中的一些具体案例，梳理出政令传导链条上一些带有共性的不畅因素。曾经最早探索“三合一”改革并被全国借鉴的深圳市已经改回了食药监队伍单列。中部某省食药监局负责人告诉记者，按照中编办精简机构和编制的要求，省里提出了食药监、质监、工商基层执法人员“三合一”的改革方案，但一些相关部委希望保留自己在基层的“腿”和阵地，我们夹在中间左右为难，改革可能会成“夹生饭”。改革落地各环节中人的主观因素同样不容忽视。基层普遍反映，这一轮改革的难点集中在“自上而下的公权力改革”，这意味着改革的执行者同时也是被改革者。改革执行者如果真正致力于推进改革，那么部分客观性障碍可以被创造性克服；改革执行者如果只是面上应付改革，那么一切客观性原因都会被放大成为落实难的借口。记者在中部某省采访时，不少地方干部婉言拒绝，一位当地干部坦言，改革难免触动利益，一些干部害怕“枪打出头鸟”。除了“不敢改”的心态，认为“改了没什么好处，不改也没什么坏处”的心态在基层并不少见。一些基层干部告诉记者，“只听说谁腐败下台了，很少听说谁改革提拔了，更少听说谁不改革下台了”。
旁白：政令不出中南海，老问题了。现在的问题，就在于你改革政策搞得大家没油水，谁干？现在改革焦点就在于此：中央和市场都想积极推动改革，但中间技术官僚阶层不愿意，因为简政放权、制度改革到位后，他们只能吃屎去。这肿么办？那就玩泡沫吧，房地产泡沫搞不下去，可以搞股市泡沫嘛，好歹可以拉高资产，降低企业负债率啊，更何况央企混合制改革和填平养老金窟窿，都指望股市泡沫啊，所以刺激股市措施和股市指数一起创新高：
股指期货放开仓位限制
4月10日，中金所发布修订后的《中国金融期货交易所沪深300股指期货合约交易细则》、《中国金融期货交易所异常交易监控指引》，对股指期货套期保值额度实行备案管理，将沪深300股指期货持仓限额由1200手调整至5000手，并相应调整股指期货产品日内开仓量限制。腾讯证券援引分析认为，由于空头包含套保盘和投机盘，而多头只有投机盘，因此过去五年长期是主力席位空头持仓高于多头始终压制沪深300。此次将投机持仓限额提高4倍多，意味着主力席位多头头寸将增强数倍。中金所公告显示，与境外相关市场相比，沪深300股指期货持仓限额标准相对较低，已不适应市场发展需求，适度提高持仓限额的条件已经具备。中金所响应市场呼声，经充分调研和反复论证，将沪深300股指期货持仓限额标准由1200手调整至5000手。配合持仓限额的调整，中金所同步修订异常交易行为监管标准，并相应调整股指期货产品日内开仓交易量限制，进一步满足市场正常合理的交易需求。
旁白：行家都看出来了，这就是逼着多头加仓轧死空呢。所以这消息出来后，今天股市登时群魔乱舞再创新高，空头们都哭晕在家里卫生间里……。这还不够，为鼓励群众炒股，让民间高手搞待客理财业务，这次还放开了开户限制：
取消A股一人一户限制
中国证券登记结算有限责任公司决定4月13日起，取消自然人投资者开立A股账户的一人一户限制，允许自然人投资者根据实际需要开立多个沪、深A股账户及场内封闭式基金账户，上限为20个。华泰证券认为，这一政策将改变证券行业的整个竞争格局，可为投资者提供全业务价值链和多功能服务的大型综合券商以及低佣金、互联网平台完善的公司将最为受益。华泰证券在周日（4月12日）晚间的电话会议上提到，一人多户的政策对行业的影响是很深层次的，将改变证券行业的整个竞争格局，非常有利于有市场化竞争力强的公司脱颖而出。
每日综述：现在大家都看出来了：大领导就是要搞股市泡沫。有分析人士甚至将其上升到“赌国运、被利用”的地步。此危言貌似耸听，但你研究一下经济下行压力，楼市崩盘时间点，外加技术官僚对于改革政策左推右档的态度，貌似李中堂也真拿不出什么好招数来。他能有什么招？宽松货币，积极财政搞项目之外，还能有什么？“一带一路”搞产能输出，鼓励万家创业创新？这都是需要时间的，短期内很难指望出效益，而他们现在需要的，恰恰就是时间。所以搞股市泡沫吧，让大家嗨一嗨，先将狂欢气氛搞起来，后面一切好说。看更多，点击麒麟风险网，或扫一扫
旁白：中国央行尽管不搞零利率政策，降准降息幅度也不算大，但在抑制市场利率上面，确实花了不少心思，看看下面资讯：
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