2015年12月，证监会叫停私募基金管理机构在新三板的挂牌和融资。如今已过去一年多，PE等类金融机构的融资、挂牌仍未重启。
这让前期大力对外投资的九鼎集团（430719）融资受阻，陷入了没钱继续投资、没钱偿还贷款的尴尬境地。
昨日，九鼎集团宣布，公司在2015年所募集到的100亿资金，其中有73亿元计划改变用途，用来偿还金融机构借款。
“小巨人”等投资计划受挫
2015年11月，九鼎集团以20元/股的价格发行5亿股股票，完成募资100亿元。在九鼎集团的年报中，此次募资是用于基金份额出资、小巨人计划、补充运营资金。
据了解，九鼎集团的“小巨人计划”涵盖的业务领域包括上市公司并购业务、房地产投资、债券及夹层产品投资、医院投资、TMT投资、金融机构投资、跨国并购、不良资产管理类投资等。
早在2014年，九鼎集团旗下控股子公司昆吾九鼎投资管理有限公司就投资了三家公司，这几家公司的投资涉及到医药医疗、能源等行业，是“小巨人”计划的部分落实。
对于九鼎集团来说，“小巨人计划”只是公司投资扩张计划的代表。包括九鼎投资（6300053）、九信资产（831400）在内的“九鼎系”，在2015年发布了一系列的大额募资方案，计划扩大公司业务。
2015年9月，九鼎投资宣布拟募资不超过120亿元，其中有90亿元用于基金份额出资，30亿元用于“小巨人计划”。
九信资产也在2015年12月宣布拟募资300亿元，用于不良资产的收购与处置、债券及夹层产品的投资和母基金业务。
而九鼎集团在刚刚完成100亿元的募资后，也紧随着发布了一个拟募资55亿元的融资方案，所募集资金计划用于补充运营资金和扩大业务规模。
2015年12月，证监会叫停新三板PE机构的挂牌和融资，“九鼎系”的融资和扩张戛然而止。九鼎集团新一轮的55亿元募资没有了下文，九信资产的300亿募资也最终失败。
融资迟迟没有结果，九鼎在2016年9月改变了原有的投资方向。九鼎投资宣布，原计划募资120亿元用于的基金份额出资和“小巨人计划”，变更为只募资15亿元，募资用途也变为投资“紫金城”等房地产项目。
据九鼎集团披露，公司自2015年募资完成到2017年2月，仅有27.07亿元用在了原本的基金份额出资、小巨人计划、补充流动资金。
这意味着，之前的基金份额出资和“小巨人计划”均没有像九鼎系之前想的那样得到资本支持。
有324亿负债 73亿募资用来还钱
原本计划的投资没有实现，后期两笔大额融资也以失败告终。而九鼎集团，还面临着剧增的负债压力。
挖贝新三板研究院数据显示，九鼎集团2016年年初的负债总计为139.74亿元。截止2016年上半年期末，九鼎集团的负债总计324.63亿元，负债增加132.31%。九鼎集团的资产负债率为55.99%。
为了降低公司的财务成本，九鼎集团决定将未使用的募资用来偿还借款。据了解，此次九鼎计划偿还证券公司、信托公司、银行等8家机构的72.93亿贷款。其中，仅偿还平安银行的借款就有30.45亿元。
九鼎集团变更募资用途详情（挖贝wabei.cn配图）
以九鼎集团在2016年6月末的324亿元的负债来看，这72.93亿元资金，仅能减少九鼎22.5%的负债压力。此外，2016年上半年期末九鼎集团由经营活动产生的现金流净额为-7.5亿元。
目前，九鼎集团依然在进行对富通亚洲的收购，监管部门也未透露何时才能重启新三板私募机构的融资。
